我國塑料價格行情分析
塑料價格行情分析：由于國內(nèi)中石化和中石油能夠通過調(diào)節(jié)產(chǎn)量來控制塑料市場的供應(yīng)和價格，塑料市場處于一個相對封閉的狀態(tài)。我們做了塑料期貨和WTI、布倫特原油的相關(guān)性研究，結(jié)果顯示，在2012年5月到2014年5月的兩年中，塑料期貨和WTI、布倫特原油的相關(guān)性分別為0.36和0.28，近6個月的相關(guān)性卻高達0.92和0.93.這說明上游原油大幅下跌引起的系統(tǒng)性下行風(fēng)險對塑料市場有重要影響。
OPEC組織內(nèi)部無法達成減產(chǎn)共識，其中沙特由于擁有巨額的財政盈余，在爭取市場份額上頗為激進。我們11月初判斷OPEC出臺減產(chǎn)政策的可能性不大，因為美國頁巖油擴產(chǎn)打破了原油市場原有的供應(yīng)格局，原油市場利益格局面臨重塑。11月27日OPEC不減產(chǎn)消息明確后，國際原油市場連續(xù)暴跌，國內(nèi)塑料期貨兩天下跌650點。
新產(chǎn)能投放預(yù)期導(dǎo)致市場看空遠月
下半年，國內(nèi)大多數(shù)生產(chǎn)裝置開工正常，加上數(shù)套大型煤制聚乙烯裝置投產(chǎn)，供應(yīng)壓力不斷增大。而從11月下旬開始，塑料期貨遠月合約貼水大幅擴大，12月初1505合約對現(xiàn)貨貼水高達2000點。近，隨著主力移倉和現(xiàn)貨下行，1505合約對現(xiàn)貨貼水收斂至1300點左右。這說明者對市場遠期合約看空情緒較濃。
塑料價格行情分析專家說，6月以來，國內(nèi)LLDPE產(chǎn)量一直在37萬—38萬區(qū)間窄幅波動，10月LLDPE產(chǎn)量小幅增加至38.4萬噸。我們認為，系統(tǒng)性風(fēng)險和新產(chǎn)能投放預(yù)期是塑料下跌的主要原因。
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